Глава Центробанка объяснила, почему Банк России 25 октября поднял ключевую ставку с 19 до 21% и намерен поднимать ее и дальше. «С сентября рост цен ускорился, - заявила журналистам Набиуллина. - Растет инфляция. Кредитование продолжало быстро расти. Предприятия все чаще сталкивались с проблемами по наращиванию выпуска товаров: некому работать, мощности перезагружены. Кроме того, было объявлено о дополнительном увеличении бюджетных расходов в текущем году, а также о повышенной индексации тарифов и росте утилизационного сбора. Инфляция этого года составит 8,0-8,5%. Чтобы сдержать ускорившийся рост цен, в 2025 году Банку России придется действовать жестко».


- Более высокая траектория ключевой ставки должна вернуть инфляцию к цели, - сообщила председатель Банка России.

Набиуллина озвучила аргументы, из-за которых была поднята ставка. Это, во-первых, инфляция - она не замедляется. Ценовые ожидания бизнеса также увеличились, особенно у предприятий розничной торговли. В ближайшие месяцы на темпах роста цен дополнительно скажется увеличение утилизационного сбора. Учитывая большой вес легковых автомобилей в потребительских расходах (он составляет 4,6%), это окажет заметное влияние на инфляцию.

Кроме того, напомнила Набиуллина, тарифы ЖКХ и перевозок на железной дороге растут быстрее, чем запланированные 4%. Даже с учетом поднятой ставки, инфляция будет слишком высокой.

Во-вторых, экономика. Замедление темпов роста экономики связано с ограничениями на стороне предложения, а не со спросом. Потребительская активность остается высокой. Компании ждут инвестиций. Кроме того, бюджетные расходы в этом году вырастут на 1,5 трлн рублей. И техника, и люди работают все интенсивнее. Напряженность на рынке труда сохраняется, на предприятиях - кадровый голод. Безработица была на историческом минимуме 2,5%, а зарплаты росли быстрее, чем производительность труда.

Участники рынка сомневаются, что инфляция вернется в прежние границы в ближайшее (и не ближайшее) время.

Набиуллина напомнила о завершении программы массовой льготной ипотеки. Месячные темпы роста розничного портфеля снизились вдвое в сравнении с маем — июнем.

Люди не верят, что инфляцию удастся остановить. И это отражается на их поведении: стремлении потреблять, инвестировать или сберегать. Банки активно наращивали кредиты, не беспокоясь о ликвидности активов и наращивании своего капитала.Все вместе заставляет перейти к жестким мерам. И это - не последнее повышение ключевой ставки.