11 марта стало известно, что ООО «Пластик-финанс», являющееся дочерним предприятием ОАО «Пластик», не смогло разместить дебютный выпуск облигаций на 1,5 млрд. р. ФСФР России признала выпуск недействительным в связи с неразмещением ни одной ценной бумаги. Таким образом, накануне внеочередного собрания акционеров, которое должно было состояться 12 марта, «Пластик» не смог привлечь средства инвесторов.

ООО «Пластик-финанс» некоторое время назад объявляло о том, что на его деятельность могут повлиять негативные тенденции в отраслях ГК «Криста», в которую входит и ОАО «Пластик». Само предприятие было создано в 2007 году в целях привлечения финансирования для ГК «Криста». При этом доля ОАО «Пластик» в общем товарообороте группы компаний составляла до последнего времени, по оценкам экспертов, около 80%. Для привлечения финансирования планировалась деятельность на рынке долгового капитала. 14 февраля 2008 компанией сообщалось, что ФСФР зарегистрировала выпуск неконвертируемых процентных документарных облигаций. Количество ценных бумаг — 1,5 млн. р. номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Объем займа составлял 1,5 млрд. рублей. При этом не скрывалось, что целью размещения выпуска является реструктуризация кредитного портфеля. Но в то же время не было четко сказано о наличии или отсутствии у «Пластика» плана уменьшения или погашения уже имеющейся кредиторской задолженности. В результате ценные бумаги эмитента не были допущены к обращению. Интересно, что цена вопроса облигационного займа вполне сопоставима с суммой, за которую в результате Владимир Симонов вернул себе контроль над «Пластиком», расплатившись с Группой «СОК».

ООО «Пластик-финанс», которое возглавляет Наталья Черная, участвовало осенью 2008 года в четырех крупных сделках общей стоимостью 1,742 млрд. рублей. Предприятие выступило одной из сторон в займе, что предоставил ОАО «Пластик» своему владельцу — ООО «Криста».

«Пластик-финанс» занял у своего стопроцентного владельца ОАО «Пластик» 871,12 млн. рублей и в свою очередь профинансировал ими ООО «Криста» сроком на год под 0,1% годовых. В то же время сам «Пластик» привлек в конце 2008 года кредиты Поволжского банка Сбербанка России.

До последнего времени эксперты не исключали, что ОАО «Пластик» может ждать реорганизация или даже продажа. Эти вопросы могли поднять на внеочередном собрании акционеров, которое намечалось на 12 марта. В частности, одним из пунктов повестки дня должен был стать вопрос о досрочном прекращении полномочий членов совета директоров предприятия и избрании новых.

Нелишне отметить, что к концу 2008 года общая сумма обязательств ОАО «Пластик» третьим лицам значительно выросла. Если на конец 2007 года она составляла 1,206 млрд. рублей, то к концу 2008 эта сумма обязательств составляла уже 2,819 млрд. рублей. Речь в основном идет о гарантиях со стороны названного предприятия перед банками в отношении обязательств ООО «Криста». В частности, Поволжского банка Сбербанка России. Предел ответственности поручителя составляет здесь 1,15 млрд. рублей. При этом некоторые эксперты полагают, что действительная стоимость активов ОАО «Пластик» уже не может в случае их реализации покрыть названные суммы. На ОАО «Пластик» не исключали в последнее время диверсификацию производства, а также оптимизацию структуры предприятия. Эксперты предполагают, что последнее может коснуться и переноса части развитого производства ОАО «Пластик» непосредственно на ООО «Криста».

Примечательно, что накануне собрания акционеров, по информации источников, на «Пластике» состоялось расширенное совещание руководства, на котором якобы поднимались и вопросы сокращения штатов. По некоторым данным, принятые решения могли сыграть свою роль и на решениях собрания акционеров. Что же касается неразмещения облигаций, то эксперты связывают это не только с отсутствием интереса у потенциальных инвесторов. Так, некоторые специалисты говорят о непрофессионализме менеджеров, занимающихся размещением облигаций. Также имеет место версия об искусственном создании такой ситуации. В последнем могут быть заинтересованы компании, стремящиеся достаточно недорого войти на рынок производства автокомпонентов.


Комментарии Владислава ИСАЕВА, аналитика ИК «Финам»

- На что могли потребоваться средства ОАО «Пластик»?
- Судя по имеющейся информации, полученные от размещения облигаций средства планировалось направить на рефинансирование задолженности и реализацию инвестиционных проектов.

- С чем связан невыпуск облигаций ОАО «Пластик»?
- С отсутствием спроса. Последние полгода в России практически нет размещений. Инвесторы проявляют крайне низкую активность и предъявляют высокие требования к доходности облигаций.

- Как это отразится на финансовом положении компании?
- Все зависит от того, сможет ли она найти другие источники финансирования. Скорее всего, у «Пластика» не возникнет проблем с погашением долгов. А вот риск сокращения инвестиционной программы можно назвать очень высоким. Впрочем, сейчас практически все компании сокращают затраты и инвестиции. Это нормально в условиях кризиса.

Как стало известно, ОАО «Пластик» все-таки удалось привлечь кредит Поволжского банка Сбербанка России на сумму 570 млн. рублей.


Петр Кожевников
Хронограф №9
16 марта 2009